Оказалось все можно. Расскажу, если вдруг кому-то будет интересно.
итак прошивка V2.01B01T01.RU.20060522 (думаю не важно будет работать на любой)
разрываем текущее подключение
echo "begin;connection0:settings/manual_conn=0;end" | cm_cli
устанавливаем login
echo "begin;connection0:pppoe:settings/username=xxxx;end" | cm_cli
устанавливаем пароль
echo "begin;connection0:pppoe:settings/password=xxxx;end" | cm_cli
соединяемся
echo "begin;connection0:settings/manual_conn=1;end" | cm_cli

Вот и все.
Теперь ищу как прочитать текущие значения этих переменных